观望情绪仍浓，A股疲弱

      银行股连续第二周大涨，上证银行指数全周涨2.82%，银行股上涨是沪指跌幅相对较小的主因。除银行股强势外，其余绝大多数个股表现低迷。游戏板块应该是本周少有的热点，只是持续力欠佳。周二，国产3A游戏大作《黑神话：悟空》上线并于全球范围内大火，当即刺激了游戏类个股大涨，但其后几天又大多吐回了涨幅。

      自本周起，北向资金流向数据不再每日公布，对于这样的变化市场可能需要有些时间消化。该因素也许会影响到部分短线交易资金的交易行为，也有可能增加整体市场观望情绪。

      外围方面，因降息预期强化，本周美元进一步大跌，人民币汇率则大幅回升。在经历了数周升值后，目前人民币中间价已与离岸价基本同步。

      本周五，美联储主席鲍威尔发表了“偏鸽”演讲，这使市场对美联储9月降息的预期进一步强化，只是仍预期降息25基点，市场认为降息50基点的概率仅为三分之一。这虽然是A股利好，但市场已完全定价了美联储9月降息25基点，所以该因素对A股提振作用应相对温和。

      下周应是上市公司二季度报表公布的最密集期，部分公司业绩极可能欠佳，市场整体观望情绪可能暂不会得到明显改善，除非护盘资金能出大力或者有大超预期的“稳增长”措施出台。

      当前“系统性地提振消费”其实已经到了刻不容缓的地步。对于这种几乎是明摆着的事实，官方自然也能意识到并出台了不少提振消费的措施。

      个人觉得，系统性地提振消费应有大胆的、能令人耳目一新的重大结构性改革措施配套，所涉及领域应是全方位的，如医疗、养老、教育、分配、税收体制等。