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美股市场和A股市场哪个投资风险更高?

发布时间:2022-08-18 21:43:52
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没有可比性!

只能是A股!

不是风险,是毁灭!

资本市场本就是一个风险投资市场,关键词:风险;全世界任何一个国家的股市无一例外的都具有这个基本特点。

美股由于发展时间很长,早已进入成熟期,加之美国经济的国际地位,美股持续走出慢牛上涨行情;

而A股由于只有28年的历史,还属于资本市场中的年轻人,属于典型的发展期,难免会走一些弯路、交一些学费,我们碰上了A股发展的这个时代,学会接受一切的好与不好。反过来说,绝对平静的资本市场也是不存在的。

由于美国股市的投资者以机构为主,投资理念已较为成熟,所以美国股市相对来说波动较小,而中国股市由于散户占比很大,交易单元势必增多,这从另一个侧面助长了市场的波动性。

加之两国股市的交易制度完全不同也会催生不同的操作方式,A股的T+1、涨停板制度是催生投机的因素之一。

综合来看,期望股市绝对没风险是不可能的,如果非要说哪个市场风险更高,那么相对来说A股更高一些;但美股也不是普通投资者就可以玩的了的,关键还是要看自己投资理念与行动是否知行合一。

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最近的美股的持续性下跌,道琼斯指数多日下跌幅度在3%以上,短期的大幅度下挫打破了美股十几年的慢牛行情,并且美股上周走势创出十几年的最大单周跌幅。具体参考下图:

如此大幅度的下跌后,自然也传导上A股,上周我们A股也出现了较大幅度的波动,特别是创业板指数出现了短暂的回调,具体参考下图案例:

这时候我们很多投资者开始思考一个问题,A股跟美股的联动性大不大,或者说美股出现持续性的上涨是否A股也会持续性上涨,如果美股出现单边下跌的行情,A股是否也是这类走势呢,下面我们通过两大指数参考下A股跟美股的关系,并且分析其中是否联动的原因。

历史上A股和美股走势对比我们重点参考比较是近10年两大指数的对比情况,在这十年中A股经历的14-15年的大牛市,15年下半年的大熊市,17年的机构性的分化行情,18年一整年的下跌行情,19年的小幅度反弹行情,行情也是大起大落,十年间A股行情经历大起大落,而相对美股在这10年走势相对平缓,具体我们参考下图对比图:

上图紫色为道琼斯工业走势图,红绿K线图为上证指数走势图,在2010-2014年我们发现A股的走势方向跟美股截然相反,可以根本不存在任何联动性的效果,再次在2014-2015年的A股牛市行情指数出现的了明显的单边上行的走势,而美股在此阶段出现的了横盘震荡的走势,也不存在联动性的关系,再次回到2015年下半年A股进入了大熊市阶段,而此时从每股却是现在2014年后小幅度回落的走势。

只有在2016-2017年的行情中,美股跟上证指数出现震荡上行的走势,但在2018年走势再次出现截然相反的方向,2019-2020年美股创出历史新高,而A股继续围绕震荡的走势,也并未出现很大的关联性。

所以通过我们回顾最近10年的A股与美股走势分析后,我们得出的结论是两者不存在较强的联动性关系。那为什么同为股市走出了明显的截然不同的走势呢,下面我们来具体分析下原因。

联动性不强的原因相比A股的与美股走势联动性的关系,明显不然香港市场还要日本市场,同为中国的股市的香港恒生指数与美股的联动性较强,具体参考下图对比图:

上图紫色为香港恒生指数,红绿K线为道琼斯工业指数,两者的涨跌步骤一致,趋势也是类似,相关性较强,具体又是什么原因呢

第一,中国资本市场尚未完全开放,国际资金流入A股和流出A股受到诸多限制,即使中国在改革开放后,参与全球一体化,加入自由贸易组织后,参与全球贸易贸易往来,中国经济的发展影响着全球,全球经济变化也影响着中国经济,但我国并未完全放开金融市场。比如08年金融危机对全球经济影响较大,而对中国金融市场影响相对较小。

一旦金融市场尚未完全开放,而股市的是资本市场的发展好与坏的一个代表,即使股价跌到位,外资也没办法参与投资,股市高位后资金也没法大规模流出市场。股市的上涨的靠的资金的流入和流出,这个流向口径被切断,全球资金无法大规模参与A股投资,虽然我们目前在逐步放开金融市场,比如沪港通,深港通的开放,MSCI的加入,目前沪伦通的研究等,并且QIFF的额度放开等,证券行业允许外资参与等,但离中国市场的完全开放还有一段距离。而港股跟美股联动较高,最主要原因是香港是一个完全开发的金融市场,外资流入流出相对方便。

第二,经济结构不一样,我们虽然在改革放开后迎来了飞速的发展,但目前仍旧处于发展中水平的国家,美股资本主义的大佬,垄断多行业的发展。特别是在10年后中国GDP增速明显出现了放缓节奏。再次我们产业结构转型,原本依靠传统行业的发展转变以科技行业主导的发展方向。而美股本身资本实力较为雄厚,各行各业发展成熟,GDP增速也是再上一个台阶,所以,美股迎来了长达10年的牛市,而我们在发展过程面对的各种阻扰,经济结构转型等问题。

第三,市场投资者水平和投资者规模不一样,美股是机构投资者主导的市场,市场散户投资者占比较小,而我们A股不管是投资者占比,还是交易规模都是散户较多,这也会造成不同的市场走势,机构投资投资手法较为稳健,以价值投资为主。而我们A股散户占比较大的市场,市场投机氛围浓重,投机市场目前仍旧占据A股的投资方向,投机越大,市场波动就会越大,容易引起市场的暴涨暴跌,所以这也是目前A股走势跟美股不一样的原因,联动性自然也会较差。

总结:通过历史走势数据对比我们了解到A股跟美股的联动性较差,主要原因是中国金融市场尚未完全开放,目前我国跟美国经济机构存在很大差别,投资各类者的占比数据存在很大的差别。但随着中国逐步开放金融市场,参与全球经济一体化的占比逐步加大后,后期市场机构投资得到市场的认可后,我个人认为后期A股会逐步跟美股形成联动,这是一大发展趋势。

感觉写的好的点个赞呀,欢迎大家关注点评。

美股与A股联动性如何,和尚作为一个股市老司机,经常听到或看到的是——美股与A股联动性不强!美股走牛十一年了,A股还在原地踏步,认为A股市场就是熊市市场。

其实,美股与A股的联动性强不强,不能简单地去看待,在许多投资者眼里认为,同涨同跌才是联动性强的表现,否则就不是。因此,“联动性”看你怎么去理解了。

对于“联动性”,不能仅从短时间周期去看待。比方说,美股今年2月24日到2月28日,出现暴跌5天,跌幅超10%,而A股市场只是震荡还出现了上涨。股市的联动性应当将其放大到长时间周期趋势,只要在大部分时间周期趋势表现相近,就可以认为是联动性较强。毕竟美股与A股分属不同经济体,不同经济体各有许多差异和结构不同,股市是经济晴雨表,当然也是允许存在较大差异。

基于对“联动性”的理解,和尚认为:美股与A股的联动性是比较强的。

以道琼斯指数为样板,下面我们一起来看看实际的情况:

月K线图——道琼斯指数、沪深300指数(黄)、上证指数(蓝)

道琼斯指数是成份股指数,上证指数是综合指数,沪深300指数是成份股指数。

1994年到2001年5月,道琼斯指数与上证综指走势一样,都是呈现上涨趋势。

2001年6月到2005年12月,道指、上证指数、沪深300都呈现震荡调整走势。此时间周期,道指的调整表现稍强,而上证、沪深300指的调整表现稍弱。

2006年到2007年10月,道指、上证指数、沪深300指数都呈现上涨走势。此时间周期内,上证指数、沪深300指数表现较强,道指上涨表现温和。

2007年11月到2008年12月,道指、上证指数、沪深300指数都呈现下跌走势。此时间周期内,上证指数、沪深300指数下跌表现凶狠,道指下跌也很厉害。

2009年到2011年10月,道指、上证指数、沪深300指数的走势,都呈现同方向涨跌变化走势。只是幅度有强弱差异之分。

到了M段区间(即2011年11月到2014年6月),A股表现很弱,呈现下跌调整走势;道指表现较强,呈现上涨走势。但是,请注意——道指与A股的波动时间是一致的!即道指在上涨途中调整时,A股在下跌途中调整;道指在上涨途中上攻时,A股在下跌途中反弹。

近几年月K线放大图:上证指(蓝)、沪深300(黄)

2014年7月到现在,道指、沪深300、上证综指,这三大股指的涨跌趋势基本上是同方向、同时间周期。不同的只是道琼斯指数较A股表现强势,

综上,经过1994年到2020年来的长时间周期对比,美股与A股的联动性还是比较高!这种联动性更多的是趋势性联动。如果此次疫情影响,美股走势比较糟糕,A股也好不到哪儿去……

(责编: admin)

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